什么是非标债券资产

非标债券资产指不符合标准化交易条件的债券产品，银行理财、信托计划、券商资管等机构发行的这类资产规模已超过10万亿元。这些产品期限灵活，从3个月到5年不等，收益率普遍比国债高3-5个百分点。非标资产包括信托贷款、委托债权、应收账款收益权等，投资门槛通常为100万元起。这类资产流动性差，无法在公开市场交易，多通过协议转让方式流通。2018年资管新规出台后，非标资产规模增速明显放缓。

非标债券资产具有信用风险较高、收益波动大的特点。某信托公司发行的房地产项目非标产品，年化收益率曾达12%，但最终出现违约。企业通过非标融资成本比银行贷款高2-4个百分点，但审批速度快，资金使用限制少。地方政府融资平台、房地产企业是主要融资方，资金多用于基建项目和房地产开发。非标资产缺乏统一登记托管系统，信息透明度低，投资者难以准确评估风险。