股票的估值风险是什么意思

股票估值风险指股票价格与其实际价值不符的可能性。当市场情绪过度乐观或悲观时，股价会偏离基本面价值。2021年某些科技股市盈率达到100倍，远超行业平均20倍水平。这类股票估值过高，一旦业绩不及预期，股价可能大幅下跌。历史数据显示，高估值股票回调幅度往往达到30%-50%，远超低估值股票。投资者需关注市盈率、市净率等指标，识别估值泡沫。

估值风险还体现在行业周期性波动中。房地产股在经济繁荣期估值可达15倍市盈率，但在下行周期可能跌至5倍以下。周期性行业如钢铁、煤炭的估值波动更为剧烈，股价可能在6个月内腰斩。企业债务水平也是估值风险的重要指标，高负债公司在利率上升环境中估值会显著承压。2022年美联储加息周期中，高负债企业股票平均下跌40%，远低于市场整体表现。