票面利率和实际利率是什么意思

票面利率是债券上标注的固定利率，发行时就确定好了。1000元面值的债券，票面利率5%，每年支付利息50元。这个利率不会随市场变化而改变，是投资者预期获得的固定收益。实际利率则是投资者真实获得的收益率，受债券价格、剩余期限和市场利率影响。当债券市场价格低于面值时，实际利率会高于票面利率；市场价格高于面值时，实际利率则低于票面利率。

实际利率计算考虑了购买成本和持有收益。投资者以950元购买面值1000元的债券，票面利率5%，剩余期限3年，到期收回1000元本金。实际收益率约7.3%，高于票面利率。市场利率上升时，新发行债券利率提高，已发行债券价格下降，实际利率上升。投资者比较不同债券时，实际利率是更重要的参考指标，反映真实投资回报。