劣后股是什么意思

劣后股是指在金融投资中承担风险顺序靠后的股票类型。这类股票在清算时，优先级低于其他证券，只有当优先级证券获得偿付后，劣后股才能获得剩余资产。劣后股常见于结构化产品中，如分级基金或信托计划。2015年股市波动期间，许多分级基金B类份额因净值跌破下限而触发下折机制，持有者损失惨重。劣后股投资者往往追求高收益，但需承担相应的高风险。

劣后股在投资组合中扮演着风险放大器的角色。投资者投入100万元劣后资金，可能撬动500万元总资产，杠杆比例达5倍。2018年债券违约潮中，部分劣后级信托产品因底层资产恶化，本金损失超过30%。这类股票适合风险承受能力极强的专业投资者，普通散户参与前需充分了解产品结构和风险特征，避免因市场波动导致本金大幅亏损。