再融资债券是什么

再融资债券是政府或企业为偿还到期债务而发行的新债券。这种债券帮助发行方以更优惠的条件替换现有债务，降低融资成本。美国加州在2013年发行了75亿美元再融资债券，成功节省了15亿美元利息支出。中国地方政府也经常采用这种方式置换高成本债务，优化债务结构。债券期限一般较长，利率根据市场情况设定，为发行方提供稳定的财务规划空间。

再融资债券市场活跃度反映经济环境变化。2020年全球企业再融资债券发行量达到3.2万亿美元，创历史新高。债券评级机构会对这类债券进行独立评估，投资者根据评级结果决定购买意愿。债券发行后可在二级市场交易，流动性良好。美联储利率调整直接影响再融资债券的吸引力，低利率环境下发行量显著增加，为债务管理提供灵活工具。