内部收益率的几何意义

内部收益率代表项目投资回报的年化增长率。计算时，将未来现金流按此比率折现，使现值总和等于初始投资额。几何上看，IRR是连接投资起点与终点的曲线上斜率不变的直线斜率。实际应用中，10万元投资3年后收回15万元，IRR约为14.5%，表示这笔投资年均增值14.5%。IRR大于资本成本时，项目创造价值；小于资本成本时，项目侵蚀价值。房地产开发商评估新项目时，常用IRR比较不同地块的投资潜力。

IRR还反映了资金的时间价值特性。几何上，它是投资回报曲线与直线相交点的斜率。5年期项目投资20万元，每年收回5万元，IRR约为7.7%。这个比率让投资者能直观比较不同期限、不同规模的投资项目。企业资本预算决策中，IRR超过15%的项目往往优先获得资金支持。制造业企业更新设备时，会计算新设备的IRR，确保投资回报率高于现有设备至少3个百分点，才决定进行设备升级。