期货的超价是什么意思

期货的超价指的是期货价格高于现货价格的现象。这种情况在市场供应紧张时常见，比如农产品收获前或工业原料短缺时。超价反映了市场对未来供应不足的预期，投资者愿意支付溢价锁定未来商品。历史上，2020年原油期货曾出现负价格，而超价则出现在2021年冬季天然气市场，欧洲天然气价格比现货高出近3倍，体现了市场对冬季供应的担忧。

超价还与持仓成本和资金成本相关。持有期货需要支付保证金和利息，这些成本反映在价格中。黄金期货经常出现超价，因为存储黄金需要保险和仓储费用。2022年，铜期货超价达到每吨200美元以上，反映了全球供应链紧张和融资成本上升的双重影响。超价大小随到期日变化，远期合约超价往往高于近期合约。