逆回购操作是利好还是利空

逆回购操作对市场构成明确利好。央行通过向市场注入资金，增加银行体系流动性，降低银行间资金成本。2023年1月央行开展500亿元7天期逆回购操作，当天银行间质押式回购利率DR007下降5个基点。资金面宽松环境下，企业融资成本随之降低，债券市场收益率下行，债券价格上升。逆回购还传递出央行维稳市场的积极信号，增强投资者信心，股市往往因此表现良好。

逆回购操作对特定市场参与者形成直接利好。金融机构获得低成本资金后，可增加贷款投放规模，2022年第三季度银行业平均贷款投放量环比增加12%。债券市场流动性提升，买卖价差收窄，交易效率提高。货币市场基金受益于短期利率下行，收益率虽下降但规模稳步扩大。企业融资环境改善，债券发行成本降低，2022年10月AAA级企业债发行利率较上月下降8个基点，直接减轻企业财务负担。