利率互换合约是什么

利率互换合约是双方约定在未来交换一系列现金流的金融协议。一方支付固定利率，另一方支付浮动利率，本金不交换。这种工具帮助企业管理利率风险，锁定融资成本。公司A获得浮动利率贷款，担心利率上升，可与公司B签订互换协议，固定支付利率5%，换取对方支付浮动利率LIBOR+1%。银行也使用利率互换对冲资产负债表风险，确保净息差稳定。互换市场是全球最大的金融市场之一，日均交易量超过万亿美元。

利率互换合约期限灵活，最常见的是2-10年。交易双方包括银行、企业、保险公司和投资基金。浮动利率参考基准有LIBOR、SOFR等。互换合约在场外交易，由国际互换与衍生品协会(ISDA)制定标准条款。互换利差反映市场对信用风险的预期，经济不确定性增加时，利差扩大。2008年金融危机后，监管要求提高，中央对手方清算所介入，降低对手方违约风险。利率互换定价使用零息曲线和现值计算。