底部没有筹码

在金融市场中，底部没有筹码是指价格跌至极低水平时，市场上几乎不存在大量持仓的投资者。这种现象出现在市场恐慌性抛售之后，多数投资者已经割肉离场。比特币在2020年3月崩盘至4000美元时，交易所里堆积了大量抛售订单，但持有者寥寥无几。类似情况出现在2018年熊市末期，以太坊从1300美元跌至80美元，市场参与者几乎全部清仓，形成底部真空状态。

底部没有筹码意味着市场情绪极度悲观，但同时也孕育着反转机会。当价格不再有大量卖盘压制时，微小买盘就能推动价格上涨。2019年美股多次熔断后，标普500指数在2200点区域几乎没有卖单，随后开启了长达两年的牛市。这种状态在商品市场也常见，2020年原油期货跌至负值时，市场上已无持仓者，为后续反弹创造了条件。