刚性兑付是什么概念

刚性兑付指金融产品到期后，发行方必须无条件兑付本息，无论项目实际收益如何。银行理财产品、信托计划常出现这种现象。2018年资管新规出台前，90%以上的预期收益型产品都实现了刚性兑付。这种做法掩盖了实际风险，导致投资者缺乏风险意识，金融市场资源错配严重。

刚性兑付实质上是金融机构用自身信用为产品背书，打破了"卖者尽责、买者自负"的市场原则。保险公司、P2P平台也曾普遍采用此模式。2015年股市波动期间，多家券商为融资融券业务提供隐性担保。这种做法增加了金融系统性风险，2018年后监管机构明确禁止刚性兑付，要求打破刚性兑付预期。