什么是衍生金融产品

衍生金融产品是基于资产价格变动设计的金融合约，价值依附于标的资产如股票、债券或商品。常见类型包括期货、期权和互换。期货合约约定未来以固定价格买卖资产，原油期货允许生产商锁定销售价格。期权提供未来买入或卖出资产的权利但不承担义务，企业购买外汇期权对冲汇率风险。互换合约交换现金流，利率互换帮助银行调整资产与负债的利率结构。这些工具主要用于风险管理、投机和套利。

衍生产品市场规模巨大，全球未平仓名义本金超过万亿美元。交易所交易衍生品如标普500指数期货在芝加哥商品交易所买卖，场外交易衍生品如信用违约互换由金融机构直接协商。衍生品复杂度高，2008年金融危机中抵押贷款证券化产品引发市场崩溃。监管机构现要求更多衍生品通过中央清算所交易，降低对手方风险。高盛、摩根大通等银行通过衍生品交易获得可观收入。