什么是创业板的注册制

创业板注册制是股票发行制度的重大改革，取消了审核制下的实质性门槛，企业满足财务指标和信息披露要求即可上市。这一制度下，交易所负责审核企业是否符合上市条件，证监会则进行注册监督。2020年6月创业板注册制正式实施，新上市公司不再需要盈利门槛，允许未盈利企业、红筹企业和特殊股权结构企业上市。发行定价更加市场化，取消了23倍市盈率限制，由买卖双方自主决定交易价格。

注册制改革后，创业板交易规则也发生变化，新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，之后涨跌幅比例由10%提高到20%。这一制度提高了市场效率，加速了企业上市进程，2021年创业板新增上市公司数量达到190家，融资规模超过1500亿元。注册制还强化了信息披露要求，企业需持续披露经营状况和风险因素，投资者需自行判断企业价值，市场优胜劣汰机制更加明显。