缩表是什么意思通俗

缩表就是中央银行减少资产负债表规模，具体做法是卖出持有的国债或抵押贷款支持证券，收回市场中的资金。美联储2022年开始缩表，每月减持600亿美元国债和350亿美元机构债券。中国央行2018年也曾通过逆回购到期实现缩表，资产负债表缩减约1万亿元。缩表直接导致市场流动性减少，银行间拆借利率上升，企业贷款成本增加。

缩表好比家庭减少负债，央行不再借钱给市场。日本央行2021年缩表后，10年期国债收益率从0%上升到0.25%。欧洲央行2019年缩表期间，欧元区银行放贷增速下降2个百分点。缩表还影响汇率，美元在美联储缩表周期中对欧元升值超过15%。缩表效果立竿见影，美国国债收益率在缩表宣布当天平均上升8个基点。