股票多头策略是对冲策略吗

股票多头策略不是对冲策略。多头策略只买入股票期待价格上涨，风险完全暴露在市场波动中。2020年科技股牛市中，纯多头基金平均获得23%收益，但同期市场下跌时同样基金亏损达35%。对冲策略则通过做空或其他工具抵消部分风险，如市场中性策略同时做多和做空股票，目标是获取超额收益而非市场方向性收益。

对冲策略包含多种风险管理工具，如期权、期货和卖空。2022年美联储加息周期，对冲基金利用股指期货对冲，整体回撤控制在8%以内，而多头策略平均亏损22%。对冲策略需要复杂模型和持续调整，管理费通常高于传统多头基金。两种策略目标不同，多头追求资本增值，对冲策略追求风险调整后收益。