实际负利率是什么

实际负利率是指银行存款利率低于通货膨胀率的经济现象。这意味着钱存在银行里实际上在贬值。2020年日本、瑞士等国的存款利率为负0.75%，而同期通胀率约为1%。欧洲央行2014-2022年实施负利率政策，商业银行在央行存款需支付0.5%的费用。2021年土耳其通胀率达36%，存款利率仅12%，储户真实收益为负24%。这种环境下，现金持有者财富缩水，企业借贷成本降低，刺激消费和投资。

实际负利率环境下，黄金、房地产等实物资产成为保值工具。2013年至2022年，全球黄金价格从1200美元/盎司上涨至1800美元/盎司。美国房地产市场2020-2021年间平均上涨15%，远超同期银行存款收益。债券市场出现负收益率债券，投资者愿意接受到期本金减少的回报。瑞士2020年发行的10年期国债收益率为-0.7%，投资者购买1000元债券到期仅收回930元。这种现象迫使资金流向风险资产，寻求更高回报。