债券收益率由什么决定

债券收益率受多种因素影响，包括市场利率水平、债券发行人信用质量、债券期限长短以及市场供求关系。央行调整基准利率会直接改变债券收益率，经济数据表现强劲时收益率往往上升。信用评级较低的债券需要提供更高收益率吸引投资者，5年期国债收益率通常高于3年期国债。通货膨胀预期上升会导致投资者要求更高收益率补偿购买力损失。

债券价格与收益率呈反向关系，当债券价格下跌时收益率上升。市场流动性变化也会影响收益率，流动性紧张时收益率上升。债券包含的条款如可转换、可赎回等特性会影响收益率水平。新兴市场债券收益率往往高于发达市场，反映更高的风险溢价。季节性因素如季度末、年末也会对短期债券收益率产生波动影响。