高杠杆经营是什么意思

高杠杆经营指企业通过大量借入资金扩大经营规模，用较少的自有资本控制更多资产。房地产开发商经常用这种模式，用20%自有资金购买土地和建筑，80%来自银行贷款。制造业企业也会采用高杠杆策略，用借款购买先进设备，提高产能。这种经营方式能放大投资回报，当资产收益率高于借款利率时，股东权益回报率会大幅提升。杠杆比率达到3:1或5:1很常见，意味着每投入1元自有资金，可控制3元或5元资产。

高杠杆经营伴随巨大风险，经济下行时资产价值缩水，企业可能资不抵债。2008年金融危机中，许多高杠杆金融机构因资产贬值而破产。零售连锁企业扩张时若过度依赖债务，遇到销售下滑会面临现金流危机。高杠杆企业负债率往往超过70%，利息支出占利润比例过高，压缩了企业应对市场变化的能力。行业周期性强的企业采用高杠杆策略时，风险尤其明显，经济波动会导致企业陷入财务困境。