贵金属纪念币是一般等价物吗

贵金属纪念币不是一般等价物。一般等价物需要具备价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币五大职能。纪念币面值虽标明货币单位，实际发行价远高于面值，溢价部分包含收藏价值。黄金纪念币如熊猫金币，虽然含金量确定，但交易时按市场溢价定价，不以面值流通。央行发行的普通纪念币如建国70周年纪念币，虽具法定货币地位，实际流通中按面值使用的情况极少，多数被收藏。

贵金属纪念币本质是收藏品而非货币工具。普通纪念币发行量有限，如2021年冬奥会纪念币发行量2亿套，远低于流通货币需求。纪念币市场价值受发行量、题材、工艺影响大，相同面值不同年份纪念币价格差异可达数倍。央行明确纪念币为"法定纪念币"，强调其纪念属性而非流通功能。贵金属纪念币投资回报波动大，2018年至2022年部分纪念币价格下跌超过30%，不符合一般等价物价值稳定的基本要求。