跨期套利到底是什么

跨期套利是利用同一商品在不同交割月份的价格差异获取利润的交易策略。投资者在买入近期合约同时卖出远期合约，或者相反操作，等待价格回归正常关系时平仓获利。大豆期货市场上，7月合约价格每吨比11月合约低50元时，交易者可以买入7月合约卖出11月合约，当价差缩小到20元时平仓，每吨赚取30元差价。这种策略在铜、黄金等金属市场同样常见。

跨期套利本质上是市场对供需预期的时间差异体现。当市场预期供应将增加时，远期合约价格往往低于近期合约。2022年原油市场，12月合约比3月合约每桶低8美元，交易者通过买入低价远期合约并卖出高价近期合约，在价差缩小至3美元时获利。农产品收获季节前后的合约价差变化也为跨期套利提供了机会，交易者可利用这种季节性规律稳定获取收益。