通货膨胀对投资收益有什么影响吗

通货膨胀直接侵蚀投资购买力。现金储蓄价值随物价上涨而缩水，10万元现金购买力一年后可能只相当于9万元实物价值。债券固定收益无法跟上通胀步伐，年息3%的债券在通胀5%环境下实际收益为负。房地产作为实物资产往往能跑赢通胀，过去十年一线城市房价年均涨幅超过通胀率2-3个百分点。黄金作为传统抗通胀工具，在经济动荡期表现突出，2008年至2020年金价上涨超过300%。

通胀环境下的投资策略需要调整。股票市场中的消费必需品行业表现相对稳定，食品饮料公司能通过提价转嫁成本压力。资源类股票如石油、矿产在通胀周期中受益明显，大宗商品价格上涨直接带动企业营收增长。抗通胀REITs(房地产投资信托)提供稳定现金流，租金收入随通胀自动调整。企业债券中的通胀保值债券(如TIPS)本金随通胀指数调整，确保实际收益率不受侵蚀。