军工基金还能上车吗

军工基金当前具备一定投资价值。军工行业订单稳定增长，2023年行业营收增速达12%，多家企业合同负债同比增加30%以上。地缘政治紧张局势持续，各国国防预算普遍提高，美国2024财年国防预算达8420亿美元，中国军费保持稳定增长。军工板块估值处于历史中低位，市盈率约35倍，低于过去5年平均水平。军工基金持仓集中度提升，前十大重仓股占比达65%，优质企业获得资金持续关注。

军工基金存在结构性机会。航空发动机、无人机、卫星导航等细分领域技术突破不断，国产替代进程加速。军工企业改革深化，资产证券化率提升空间大，部分集团资产注入预期强烈。军工基金规模扩张明显，2023年新成立军工主题基金数量达28只，资金持续流入。行业景气度高，多家企业2023年净利润增速超过25%，部分龙头企业订单已排产至2026年。