到期收益率等于有效年利率吗

到期收益率与有效年利率不同。到期收益率衡量债券持有至到期的年化回报，考虑票息、购买价格和面值。有效年利率则反映复利效应下的实际年回报。假设面值1000元债券，票息率5%，购买价950元，期限5年，到期收益率约为6.5%。若按半年付息，有效年利率为6.7%。到期收益率假设所有利息按相同利率再投资，而有效年利率考虑了复利频率的影响。

计算方法上，到期收益率使用现值公式解出贴现率，有效年利率则通过(1+名义利率/复利次数)^复利次数-1得出。债券市场分析中，到期收益率更常见，比较不同债券时使用。银行产品宣传则倾向使用有效年利率，因其反映真实收益。两者差异在复利频率增加时更明显，如月复利与年复利比较时，差距可达0.5个百分点以上。