公司回购股份是利好是利空

公司回购股份对投资者是明确利好。回购直接减少流通股数量，提高每股收益和净资产收益率。苹果公司2023年回购900亿美元股票，推动股价上涨25%。回购向市场传递管理层认为股价被低估的信号，增强投资者信心。京东2022年回购100亿港元股份后，股价两周内回升15%。回购还能优化资本结构，降低融资成本，为股东创造更多价值。回购资金来自公司现金流，显示企业财务状况健康。

回购股份也可能带来负面影响。大量现金用于回购会限制公司研发投入和扩张能力。微软2021年回购400亿美元股票后，云计算市场份额被亚马逊抢走3个百分点。回购还可能被用来掩盖公司真实业绩问题，高管可能在股价高点时实施回购。通用电气2018年回购80亿美元股票后，次年股价暴跌40%，暴露了公司根本性问题。回购还推高高管薪酬，与业绩增长脱节。