负利率主权债券什么意思

负利率主权债券是指政府发行的债券，投资者购买后不仅不能获得利息，反而需要向政府支付持有成本。这种债券出现在经济严重低迷时期，中央银行试图刺激投资和消费。日本、德国和瑞士等国曾发行过此类债券，期限从2年到30年不等。投资者购买这些债券主要是为了避险，尽管收益率是负数，但比银行存款更安全。2020年全球负利率债券规模超过17万亿美元，反映了市场对经济前景的悲观预期。

负利率主权债券改变了传统投资逻辑，投资者接受负收益是为了保值而非增值。养老基金、保险公司等机构投资者被迫购买这些债券，以满足监管要求和资产负债匹配。欧洲央行曾将利率降至负0.5%，导致大量国债进入负利率区间。这种政策工具旨在鼓励银行放贷，增加市场流动性，但同时也扭曲了金融市场定价机制，长期使用可能带来资产泡沫风险。