零利率有没有坑

零利率政策看似能减轻借贷负担，实则暗藏多重风险。银行利润空间被压缩，转而提高各类手续费和服务费。存款人实际收益大幅缩水，尤其是依赖固定收入的人群。企业获得低成本资金后，可能过度扩张产能，导致资源错配。房地产市场在零利率环境下容易形成泡沫，资产价格虚高。日本和欧洲实施多年零利率后，经济活力未见明显提升，反而陷入流动性陷阱。

零利率环境扭曲了市场定价机制，资金不再流向高效领域。投资者为追求收益，被迫承担更高风险，涌入股市和加密货币市场。养老金等长期投资机构面临巨大压力，未来支付能力下降。货币政策工具耗尽后，经济衰退时缺乏应对空间。美国在2008年金融危机后维持零利率多年，虽然刺激了短期复苏，但也造成了企业债务累积和贫富差距扩大等问题。