涨停限制是什么意思

涨停限制是中国股市特有的交易机制，指股票在一个交易日内价格上涨幅度不能超过前一交易日收盘价的10%。创业板和科创板股票涨停限制为20%，ST股和*ST股涨停限制为5%。当股票达到涨停价时，只能以涨停价买入或卖出，无法以更高价格成交。这种机制旨在抑制过度投机，防止股价剧烈波动。2020年创业板注册制改革后，涨停板制度从10%调整为20%，进一步提高了市场定价效率。

涨停限制制度对市场产生多方面影响。投资者无法在涨停板上买入热门股票，只能排队等待成交，导致流动性暂时受限。股票连续涨停后往往伴随大幅回调，如2021年某些新能源概念股连续5个涨停后，第6个交易日暴跌15%。机构投资者利用涨停板制度进行市值管理，通过大单封死涨停制造市场热度。散户投资者追涨杀跌的行为在涨停板制度下被放大，加剧了市场波动风险。