信用利差是什么意思

信用利差是指债券收益率与无风险收益率之间的差额。这个差距反映了投资者承担额外信用风险所要求的补偿。信用利差扩大表明市场风险偏好下降，投资者要求更高回报才愿意持有风险资产；信用利差收窄则显示市场风险情绪改善，投资者愿意接受较低溢价。高信用评级债券与低评级债券之间的利差可达到几百个基点，经济衰退时这一差距会显著扩大。

信用利差受多种因素影响，包括经济周期、行业前景和发行人财务状况。公司债券与国债之间的利差范围从优质企业的20个基点到高收益债券的800个基点不等。流动性差的债券往往具有更高的信用利差，因为投资者需要额外补偿。央行政策调整也会改变信用利差水平，降息周期中利差通常会收窄，而加息环境下利差扩大。信用违约掉期(CDS)市场的价格变动与信用利差高度相关，提供了风险管理的有效工具。