掉期什么意思

掉期是金融市场中常见的一种衍生品交易，指双方约定在未来某一日期交换一系列现金流的合约。最常见的利率掉期，一方支付固定利率，另一方支付浮动利率。货币掉期则涉及不同货币本金的交换，企业常用于管理汇率风险。掉期合约期限灵活，从1年到30年不等，名义本金可达数亿美元。掉期场外交易特点明显，由金融机构根据客户需求定制，不在交易所标准化交易。

掉期交易具有风险管理和资产负债匹配功能。养老基金通过利率掉期将资产浮动利率收益转化为固定支出，确保现金流稳定。跨国公司使用货币掉期将外币负债转为本币负债，消除汇率波动影响。掉期交易成本相对较低，只需支付买卖价差，无需本金转移。金融机构利用掉期调整投资组合久期，匹配资产与负债期限结构，降低利率风险敞口。