量化基金都是满仓吗

量化基金并非全部满仓操作。这类基金根据预设模型和市场条件动态调整仓位，有的保持80%以上的高仓位，有的则在市场波动时降至50%左右。量化策略多样，统计套利型基金常保持较高仓位，而市场中性策略会同时做多和做空，净仓位可能接近零。量化基金的仓位变化由算法决定，不受人为情绪影响，能快速响应市场信号。2020年市场波动期间，部分量化基金日内仓位调整幅度超过20个点。

量化基金的实际仓位取决于策略类型。高频交易型量化基金几乎满仓运作，因为微小的价差需要大资金放大收益。而风险平价策略的量化基金会分散投资，不同资产类别间保持特定比例，股票仓位可能只占30%-40%。CTA策略的量化基金更灵活，在趋势明确时满仓，震荡市场则降低仓位。数据显示，2022年A股下跌中，量化基金的平均仓位比主动管理型基金低约15个百分点。