a股存量市场是什么意思

A股存量市场指的是在特定时间内，市场上已经存在的股票总市值，不包括新发行的股票。2023年A股总市值约70万亿元，其中沪深主板占65%，创业板占20%，科创板占15%。存量市场反映的是现有企业的价值，市场资金在这些股票间流动，而非新增资金入场。存量市场波动受宏观经济、政策调整和行业周期影响，2022年消费板块市值缩水18%，而新能源板块增长25%。

存量市场特征是资金有限但交易活跃，2023年A股日均成交额8000亿元，其中机构交易占比达60%。市场资金在不同板块间轮动，2023年上半年科技板块获得资金净流入1200亿元，同期传统行业资金流出800亿元。存量市场环境下，投资者更关注企业基本面和估值水平，优质公司获得溢价，绩差公司面临估值压缩。2023年A股中，ROE超过15%的公司平均溢价率达30%，而ROE低于5%的公司平均折价率达20%。