基金最大的亏损是什么情况

基金最大的亏损发生在市场系统性风险爆发时，2022年全球股市单月最大跌幅达20%，不少基金净值回撤超过30%。债券基金在利率急升时也会遭受重创，2023年美国国债基金单季度亏损创历史纪录。商品基金在价格暴跌时同样面临巨大风险，2020年原油期货甚至出现负价格现象。基金杠杆放大亏损效应，2倍杠杆基金在市场下跌20%时净值腰斩。

基金管理失误造成的亏损同样严重，2015年某明星基金经理重仓单一行业，行业政策突变导致基金净值暴跌40%。2018年某量化基金模型失效，单月亏损超过历史最大回撤限制。2021年某债券基金因信用风险事件，重仓债券违约造成净值大幅下跌。基金规模过大也会影响业绩，百亿规模基金在调仓时冲击成本显著增加，业绩持续落后于同类产品。