通货紧缩会导致信用收缩吗

通货紧缩确实会导致信用收缩。当物价持续下降，企业收入减少，债务实际价值增加，还款压力增大。银行面临坏账风险上升，收紧信贷标准。2015年欧元区经历通缩时，企业贷款增速降至0.5%，远低于前期3%水平。消费者推迟购买，企业减少投资，形成恶性循环。资产价格下跌进一步削弱抵押品价值，银行更不愿放贷。

通缩环境下，实际利率上升，借贷成本增加。企业现金流紧张，融资难度加大。日本1990年代通缩期间，银行不良贷款率飙升至8%，信贷规模萎缩15%。家庭财富缩水，消费能力下降，银行个人贷款业务大幅缩减。信贷中介功能受损，资金无法有效流向实体经济，经济活动进一步放缓。