增资扩股是以净资产还是估值

增资扩股时，企业价值评估既考虑净资产也参考市场估值。净资产代表企业账面价值，包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。市场估值则反映企业未来发展潜力，常采用市盈率、市净率等指标。某科技公司账面净资产5000万元，但因其技术专利和市场前景，投资人愿意以1.5亿元估值入股。这种情况显示，市场估值往往高于净资产，特别是高成长性行业。

企业选择评估方式取决于融资目的和行业特点。传统制造业倾向以净资产为基础，因为资产价值相对稳定。某食品加工企业以净资产8000万元为基础增资，投资人溢价20%入股。而互联网企业则更看重用户规模和增长潜力，某社交平台用户数达1亿时，即使净资产仅2000万元，仍获得5亿元估值。不同行业估值差异可达3-10倍，反映市场对企业未来现金流的预期。