证券收益率由什么决定

证券收益率由多种因素共同决定，包括市场利率水平、公司盈利能力和行业前景。市场利率上升时，债券价格下跌，收益率相应提高。企业盈利增长直接提升股票回报，苹果公司2021年净利润增长65%，带动股价上涨34%。行业周期性变化也影响收益率，科技行业在扩张期往往提供更高回报，而成熟行业如公用事业则提供稳定但较低的收益。通货膨胀率上升时，实际收益率下降，投资者要求更高名义回报来补偿购买力损失。

公司财务状况是证券收益率的另一决定因素。资产负债率低的企业违约风险小，债券收益率较低。股本回报率高的公司能为股东创造更多价值，亚马逊连续5年保持15%以上的ROE，推动股价年均增长25%。流动性差异导致收益率不同，小盘股流动性差，要求更高回报作为补偿。宏观经济政策如财政刺激和货币宽松会提升整体市场收益率，2008年金融危机后美联储量化宽松使标普500指数年均回报达14%。