上市借壳是什么意思

上市借壳是指一家未上市公司通过收购已上市公司股份，获得其控制权，进而实现间接上市的操作。这种做法能让企业快速获得上市资格，省去漫长的IPO审核流程。市场上常见的借壳案例包括2016年圆通速递通过大杨实业借壳上市，以及2019年顺丰控股通过鼎泰新材实现资本市场的快速入场。借壳交易往往伴随着资产置换，买方将自己的优质资产注入上市公司，提升公司价值。

借壳上市的成本远高于直接IPO，平均溢价率达到300%以上。监管层对借壳审核日趋严格，要求满足"控股权变更+资产重组"的双重标准。2020年证监会修订的《上市公司重大资产重组管理办法》进一步提高了借壳门槛，要求被收购资产必须具备持续盈利能力。数据显示，2021年A股市场仅有12起成功借壳案例，较2016年的38起大幅减少，反映出监管趋势和市场选择的变化。