什么是资产泡沫化

资产泡沫化是指资产价格大幅上涨，远超其实际价值的经济现象。房地产市场是典型例子，2000年代美国房价翻倍，而收入增长缓慢。股票市场同样会泡沫化，1929年华尔街指数暴涨后崩盘。黄金、比特币等投资品也会经历泡沫阶段，价格在短时间内飙升。泡沫形成时，市场情绪高涨，投资者盲目追涨，忽视了基本面因素。日本1990年房地产泡沫破裂，导致经济长期停滞。泡沫最终会破裂，导致资产价格暴跌，投资者损失惨重。

资产泡沫化常伴随信贷扩张，低利率环境促使大量资金流入特定市场。2008年金融危机前，美国次级贷款泛滥，房价虚高。艺术品市场也会泡沫化，某些作品拍卖价达到天文数字。泡沫期间，媒体报道渲染财富效应，吸引更多参与者。历史记录显示，荷兰郁金香狂热时期，球茎价格超越房产价值。泡沫破裂后，引发连锁反应，银行坏账增加，企业融资困难，整个经济受到拖累。泡沫周期往往重复上演，但每次表现形式各异。