累计超额收益率什么意思

累计超额收益率是衡量投资表现的重要指标，指投资组合收益率与基准收益率之间的差额总和。这个数值反映了投资相对于市场基准的绝对表现。某基金3年累计收益率为45%，同期沪深300指数上涨20%，该基金累计超额收益率就是25%。正数表示超越基准，负数表示落后基准。不同行业基金有不同的业绩比较基准，科技股基金可能对标科创50指数，债券基金则常使用中债综合指数作为比较基准。

计算累计超额收益率需要确定合适的基准和计算周期。季度超额收益率相加得到年度累计超额收益，年度数据再累加形成多期结果。某基金季度超额收益分别为3%、-1%、4%、2%，该年度累计超额收益就是8%。这个指标帮助投资者评估基金经理的真实选股能力，排除市场整体波动影响。长期稳定的正超额收益表明投资策略有效，波动大的超额收益则显示策略不稳定。