利率会持续走低吗

全球多国央行已连续数年实施宽松货币政策，利率处于历史低位。日本央行维持负利率政策，欧洲央行存款利率保持在0%，美联储联邦基金利率目标区间仅0.25%-0.5%。这些国家的10年期国债收益率普遍低于2%，德国甚至出现负收益率。低利率环境已持续超过5年，且央行资产负债表规模扩大了3倍以上，显示政策转向的可能性较低。

低利率反映了经济增长放缓的现实。发达国家GDP增速平均降至2%以下，通胀率长期低于央行目标2%。企业投资回报率下降，生产力增长放缓至1.5%左右。人口老龄化加剧，劳动人口比例下降，导致潜在经济增长率降低。这些结构性因素支撑利率保持在低位，未来10年内出现大幅上升的可能性不大。