新股无申购额度是什么意思

新股无申购额度指的是投资者在新股申购时没有预先分配的购买数量限制。这种情况常见于注册制改革后的A股市场，特别是科创板和创业板。无申购额度意味着投资者需要根据自身持有的市值来计算可申购数量，每5000元市值可获得1个申购单位，每个单位对应1000股。这种制度让资金量大的投资者获得更多申购机会，同时也鼓励投资者长期持有股票，而不是短期炒作。

无申购额度的制度设计提高了市场效率，减少了资源浪费。过去有固定额度时，许多投资者即使不参与申购也会保留额度，造成资源闲置。现在按市值计算，确保了真正看好公司并愿意长期持有的投资者获得更多机会。数据显示，这一改革后，新股中签率平均提高了30%，市场资源配置更加合理。同时，这也促使投资者更加关注公司基本面，而非单纯依赖打新套利。