资金成本包括利息吗

资金成本确实包含利息。企业借款时必须支付利息，这是资金最直接的组成部分。发行债券需要支付票面利息，银行贷款产生贷款利息，这些构成债务资金成本。股东投资虽然不直接称为利息，但要求回报，股息可视作股权资金的"利息"。资金成本反映企业使用资金的经济代价，利息是最明显的表现形式，计算资本成本时利息是核心要素之一。

资金成本中的利息体现时间价值。货币随时间推移自然增值，资金占用需补偿这一特性。企业使用资金1年，即使不考虑风险，也需支付相当于时间价值的利息。通货膨胀也会推高资金成本，实际利率已包含通胀补偿。资金成本中的利息部分反映了资金的时间属性和经济本质，是市场机制对资金稀缺性的自然定价。