配债是应该卖出还是买入

配债操作需结合市场环境和个人投资目标。牛市中，正股上涨带动转债价值提升，持有配债能获得双重收益。去年某转债上市首日涨幅达40%，远超同期股票涨幅。市场情绪高涨时，配债安全边际高，适合中长期持有。投资者需关注正股基本面，优质公司发行的转债往往表现更佳。债券市场波动加大时，配债的固定收益特性提供稳定回报，去年某债券型基金年化收益达6%，显示债券资产在震荡市中的防御价值。

配债交易应把握时间窗口。新股上市初期流动性好，容易获得溢价，某转债上市后5天内换手率达300%。临近回售期或到期日的转债，价格往往向面值回归，存在套利机会。可转债的T+0交易机制允许日内多次买卖，适合短线操作。去年某转债在3天内出现两次10%以上的波动，日内交易者获利丰厚。配债组合中加入不同行业、不同期限的转债，能有效分散风险，平滑收益曲线。