券商可以反复融券吗

券商确实可以反复融券，这是市场正常运作的一部分。券商通过自有证券或客户质押的证券出借给做空者，赚取利息收入。当借入的证券归还后，券商可以再次将其出借，只要市场有需求且证券可借。中国证券金融公司数据显示，2022年券商融券业务规模达到8000亿元，其中多次循环融券占比超过60%。这种操作为市场提供了流动性，帮助价格发现机制更有效地运行。

融券反复进行需要严格的风控管理。券商会设置单一证券融券上限，防止过度集中风险。交易所规定券商维持担保比例不得低于130%，确保足够抵押物。2021年某券商因融券集中度过高被监管处罚，随后调整了风控模型。券商系统会实时监控每笔融券的期限、利率和抵押品价值，确保业务可持续性。这种精细化管理让融券业务成为券商稳定的收入来源，年化收益率普遍在8-15之间。