可转债转股划算吗

可转债转股是否划算要看具体市场环境。债券面值100元，转股价15元，正股价18元时，转股价值120元，直接卖出债券可能只有105元。股市上涨时，转股能获得更高收益。2019年可转债市场平均涨幅超过40%，转股投资者收益明显。但股市下跌时，债券提供保底价值，回撤控制更好。2020年3月股市暴跌，可转债跌幅远小于股票。

企业发行可转债时设定转股价上浮30%，初始转股安全边际较高。2021年数据显示，约65%的可转债最终转股成功。债券到期前，发行公司常推动转股以避免还本压力。正股价高于转股价20%以上时，转股套利空间明显。2018-2022年间，可转债年化收益约8-12%，优于同期纯债产品。