三期叠加具体指的是什么

三期叠加指的是经济增速换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期。2012-2015年中国GDP增速从10%左右降至7%左右，钢铁、煤炭等传统行业产能过剩问题突出，地方政府债务规模超过18万亿元，企业杠杆率超过160%，经济面临下行压力。

三期叠加还表现为经济转型与风险释放并存。房地产市场经历调整，2014-2015年部分城市房价下跌10-20%，股市波动剧烈，2015年上证指数经历3次暴跌，每次跌幅超过7%。与此同时，新兴产业如互联网、新能源等领域投资增速保持在30%以上，经济结构正在发生深刻变化。