融资融券保证金是什么

融资融券保证金是投资者进行融资融券交易时需要缴纳的资金或证券。保证金分为初始保证金和维持保证金两种。初始保证金是开仓时必须缴纳的，一般为融资买入金额或融券卖出市值的50%至100%。维持保证金则是为了确保账户风险可控，当担保品价值下跌到一定水平时，投资者需要追加保证金。实际操作中，投资者可以用现金、股票、债券等多种资产作为保证金，不同证券的折算率不同，高流动性股票折算率可达90%，而ST股票可能只有70%。

保证金制度的核心功能是控制风险和放大收益。投资者用10万元保证金，按1倍杠杆可以操作20万元市值，盈利翻倍但亏损也翻倍。交易所规定融资融券的保证金比例不得低于50%，这意味着投资者最高可获得2倍杠杆。实际交易中，证券公司会根据市场波动调整保证金比例，市场剧烈时可能临时提高至70%或更高。保证金不足会导致强制平仓，投资者账户中的股票会被卖出，这直接关系到资金安全。