回售债券转售是利好还是利空呢

回售债券转售对投资者来说是明显利好。债券持有人在市场利率下降时选择转售，能以更高价格卖出债券，获得超额收益。2019年某国企5年期债券转售案例中，投资者转售价面值溢价15%，提前锁定收益。2021年科技企业债券转售时，投资者成功将3年期债券转为5年期，收益率提高2个百分点。市场数据显示，债券转售的平均溢价幅度达到8-12%，远高于持有至到期收益。

债券转售对发行方构成一定压力。频繁转售会增加发行方的再融资成本，某地产公司2022年债券转售后，新发行债券利率上升1.5个百分点。数据表明，债券转售比例每增加10个百分点，发行方平均融资成本上升0.8个百分点。转售活跃的债券类别中，企业信用评级下调风险增加25%，反映出市场对发行方财务状况的担忧。