股票不能做空是什么意思

股票不能做空是指投资者只能通过买入股票后等待价格上涨获利，无法通过借入股票卖出后再低价买回的方式赚取差价。A股市场实行T+1交易制度，当天买入的股票次日才能卖出，限制了短线操作空间。上市公司股价上涨时，投资者才能获得收益；股价下跌时，投资者只能选择割肉离场或继续持有等待反弹。这种机制使市场只能单向运行，投资者无法从下跌行情中获利。

股票不能做空意味着市场缺乏价格发现机制中的卖空力量，可能导致股价泡沫难以被及时纠正。当市场出现过度乐观情绪时，缺乏做空机制会让股价偏离基本面更远。2015年A股市场异常波动期间，无法做空加剧了市场单边下跌的风险。机构投资者无法通过做空对冲风险，只能被动承受市场系统性风险。这种机制下，市场调整周期往往更长，投资者保护机制相对单一。