股票非公开增发是好事还是坏事

股票非公开增发对现有股东有利有弊。增发价格低于市价时，原股东财富被稀释，每股收益下降。公司通过定向融资扩大生产规模，增加研发投入，提升市场竞争力。京东2018年非公开增发融资30亿美元，用于物流网络建设，股价随后上涨15%。阿里巴巴2014年增发融资25亿美元，云计算业务快速增长，市值翻倍。增发价格高于市价时，公司以溢价发行，体现市场信心，但融资成本增加。

非公开增发影响公司治理结构。引入战略投资者带来行业资源和专业知识，改善公司决策质量。腾讯2017年增发引入社保基金，公司治理更加规范，市值增长20%。小米2018年增发引入多家机构投资者，国际化步伐加快，海外市场收入占比提升至40%。增发导致股权集中度变化，原有大股东控制权可能削弱，影响公司战略稳定性。百度2016年增发后，创始人持股比例下降，公司战略方向调整，股价波动加剧。