掉期交易操作是什么

掉期交易操作是金融市场中常见的风险管理工具，交易双方约定在未来交换一系列现金流。最常见的利率掉期，一方支付固定利率，另一方支付浮动利率。货币掉期涉及不同币种的本金交换，企业常用于对冲汇率风险。商品掉期则帮助实体企业锁定原材料或产品价格。掉期交易不需要本金交换，仅针对利息或汇率差额结算，降低了交易成本。全球掉期市场日均交易量超过5万亿美元，是衍生品市场的重要组成部分。

掉期交易结构灵活，可根据参与者需求定制。期限可从1年到30年不等，支付频率多为季度或半年。信用违约掉期(CDS)转移债务违约风险，资产掉期改变资产现金流特性。银行利用掉期调整资产负债结构，保险公司匹配资产与负债期限。掉期交易通过场外市场(OTC)进行，由国际掉期与衍生工具协会(ISDA)制定标准协议，规范交易双方权利义务，降低法律风险。